人民币升值，投资美元资产的信心遭遇挑战

上周，美国联邦储备系统宣布加息，本应促进利率上涨的举措反而让一些美元资产的投资者感到失望。从上周末开始，社交媒体上涌现出不少去年进行外汇兑换并投资美元资产的投资者，他们纷纷表示自己的美元存款出现了严重亏损。造成这一现象的原因并非存款利率保持在大约4%的水平，而是由于美联储加息后，人民币相对美元的汇率持续走高。9月18日，人民币对美元的在岸和离岸汇率均突破了6.7的关口，创下了2023年1月以来的新高。到9月21日，人民币对美元汇率依旧小幅上升。截至最近的报道，在岸人民币汇率达到了6.6955，离岸人民币则为6.6944。专家表示，尽管人民币汇率仍会出现波动，并不太可能回到单边升值或者贬值的趋势，然而对于投资美债和美元存款，专家们却多次建议：“谨慎行事。”

许多人本以为可以稳稳赚取收益，没想到最后却是白费力气。米女士在一年半前投资了美元债券基金，原本信心满满认为这笔投资能够帮助她取得优于其他投资的回报，现在却发现变得毫无意义。她告诉记者，过去几年她陆续兑换了超过20万元人民币的美元，兑换时汇率约在7.2-7.3之间。起初，她认为美股表现良好，加上约4%的美债收益，投资前景看好。然而，自2025年3月以来，美元相对于人民币的汇率不断下跌，她直接损失了2.5万美元。最终经过评估，原本的美债收益几乎全部被消耗殆尽。

米女士的遭遇并非个例。雷先生的美元投资同样进展不理想。他在去年5月进行外汇兑换后，将人民币投资于美元定期存款，但经过一年的汇率波动，其实质损失却浮现出来。雷先生计算了他的投资细节，换汇时的汇率在7.2左右，而他存入的1年定期存款利率为3.9%。按照今年5月到期时的汇率6.78来算，他7000美元的定期存款折算为人民币时，总体上亏损了967.50元。他表示：“算上汇率波动，已经亏损了，本来打算再存一年。”然而，今年的银行利率仅为3.45%，而现有的汇率仍在上升，不确定是否到期后能抵消损失。

尽管近期人民币汇率的走强让不少投资者想要换汇存入美元定期存款，但业界内的反馈却普遍建议保持谨慎。多位金融业内人士表示，如果在美元汇率过高的情况下进行外汇兑换，最终可能遭受显著的汇兑损失。金融政策专家周毅钦表示，短期内汇率波动是有可能的，但从中长期来看，人民币很可能会继续温和升值。因此，持有美元资产的投资者面临汇兑损失的风险较大，需提前做好心理准备。

今年以来，人民币汇率的持续走强主要受到国际主要经济体货币政策变化及中东地缘局势演变等因素影响，全球汇市波动加剧，而人民币却保持了相对稳定的强势。东方金诚宏观分析师王青认为，人民币汇率的稳中偏强走势主要来源于我国外贸环境的稳定、持续增长的出口以及稳中有进的宏观经济。她预计，人民币在未来一段时间将保持与美元的反向波动，汇率波动幅度相对较小，全年可能呈现“先升后稳”的走势。

对于普通投资者，国际金融研究院的院长连平建议，在进行汇率操作时不应盲目跟随潮流，应该严格控制美元资产的配置比例，通过合理配置本外币资产以实现自然对冲，而不是单一地投机汇率的涨跌。他强调，只有真正需要美元的投资者进行美元存款投资，才能有效规避汇率风险。如果并不需要美元，仅是对美元存款的高收益感兴趣，那么此时的投资意义并不大。周毅钦还提到，如果有闲置的美元资金，可以适度考虑美元理财产品，这些产品的整体收益会略高于美元存款，但要注意这类产品不保本，潜在风险需结合自身的风险承受能力进行谨慎配置。